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牧原股份巨亏背后的秘密

www.niketnmode.com2020-01-20

本文并不代表新畜牧网站的位置,只是作为行业评论的信息。

2014年初刚刚登陆中小企业的木元股份上市后立即发生了变化,2014年第一季度净亏损5572.03万元。

市场是在捉弄投资者,是纯粹的行业因素,还是穆源的股票有所不同?

4月20日至4月24日,记者前往河南省南阳市内乡县,沐源证券交易所总部。他走访了沐源证券交易所总部、龙达沐源、内乡县沐源支行、沐源九龙支行、邓州英涛支行等地,试图解开沐源股份损失之谜。

在调查筹资项目的过程中,记者发现穆源的股票正在画蛋糕。在其上市招股说明书中,预计木源上市项目投产后,商品猪年产量将达到718,500头。然而,经过记者多次调查,发现其发料项目的商品猪产量仅为25万头,远远低于招股说明书中的计划。

木源股份上市的发起人是招商证券。

如果行业环境不好转或持续低迷,如何保证穆源股票的未来表现?

在国际金融公司

谷雨节的支持下,记者登上开往南阳的列车,现场参观了新登陆的中小板,吸引了万城最大上市公司亩的众多股份。

在去南阳的火车上,一名南阳本地人告诉《金融周刊》记者,南阳地区的猪肉价格并不乐观。“春节前已经超过13元了,从那以后一直在下降。现在已经超过9元了。”

在南阳的当地人口中,在南阳众多的养猪企业中,沐源股份是当地人民最骄傲的。虽然只是一名普通工人,但他也知道位于市中心的南阳最大的养猪户今年刚刚上市。「他们的猪直接供应香港和日本。老板是秦英林,我一个同事的亲戚。这个人是传奇。”

秦英林,沐源股份有限公司董事长。1992年,改革的春风席卷了祖国。在经历了四年的“铁饭碗”后,秦英林毅然辞去了稳定的工作,与妻子一起开始了猪倌生涯。

新旧漂浮之间,不变的是人们对美好生活的向往。

沐源股份总部位于南阳市内乡县。像今天中国的许多县城一样,内乡县的城市化和现代化也在大步前进。高层建筑和低层建筑并存。出租车司机和小餐馆老板竞争工作。街对面有小餐馆和大餐馆。

2009年,沐源股份改为股份公司;2010年7月,国际金融公司以每股5.42元的价格追加认购1,200万股穆元,总出资额为6,504万元。

在成为国际金融公司的股东后,穆远的股份有了突飞猛进的发展。2010年,沐源实现收入4.45亿元,投放市场猪35.9万头。2013年,沐源的份额收入超过20亿元,市场上有130.6万头生猪。

国际金融公司的股份给沐源带来了什么?

4月23日,沐源证券交易所副主任秦军在内乡县城东3公里的上生园接受记者采访时说,国际金融公司是由我们董事长的一位朋友介绍的,我们董事长认可他们在标准和规范方面的专业精神。此外,他们进入后,为我们提供了2亿多元的长期低息贷款,为公司的发展提供了资金支持。

公共信息显示,国际金融公司是世界银行的附属机构之一,致力于促进发展中国家私营部门的可持续发展,是向世界上发展中国家提供最多股本和贷款的多边金融机构。目前,国际金融公司持有穆源4.25%的股份,成为公司的第三大股东。该禁令预计将于2015年1月解除。

穆远股份的快速发展伴随着上市后令人尴尬的业绩变化

根据招股说明书,项目投产后,每年将有64,500头双头猪、718,450头商品猪、650头纯种公猪和16,400头退役猪投放市场,使猪的总数达到800,000头。邓州市

英涛镇是沐源股份筹集投资项目的建设基地之一。英涛的主要农作物是小麦。在粮食雨季,小麦幼苗已经达到膝盖高的水平。英涛农场和英涛饲料厂建在以前的农田上。由于土地流转问题,英涛当地居民与沐源的股份发生了冲突。

农场在路的东侧,饲料厂在路的西侧。这两家工厂还没有挂起他们公司的牌子。饲料厂的工作人员告诉《金融周刊》记者,这是一个养猪场,商业养猪场在九龙。

九龙农场和饲料厂也建在原来的农田里。附近贾岗村的一名贾村民告诉记者,九龙木源农场的一部分将租用他们村的农田18年。起初,一亩土地一年只给500元。全村人都和他们一起战斗。后来,它增加了一点。现在一亩地一年900元。

在贾姓村民的带领下,记者以养猪商人的名义,遇到了九龙农场的一名员工。

该员工告诉记者,九龙农场于去年投产,现已全面投入运营,计划日产量为700,800,年产值为250,000。

英涛农场是养猪场,九龙农场是商业养猪场。也就是说,穆园证券交易所招股说明书中计划在九龙农场实现该项目饲养和投资的72万头商品猪的市场产量。

后来,记者说有家庭关系,他想买数万头猪。这名工作人员立即给了记者九龙农场销售员李山(化名)的电话号码。

在与李山的交流中,记者发现了沐源股份发行项目中的一些不寻常之处。

李山告诉记者,木源股份公司计划在2014年宰杀150万至200万头生猪,每天宰杀6500头,其中2000头生猪将在九龙农场宰杀。

如果九龙农场的日市场产量为2000头,则年市场产量为72万头,与首次公开招股说明书完成后7184.5万头商品猪的年市场产量一致。

然而,李山口中九龙农场的日产量似乎是经过特别计算的。

但是秦军的话无意中让李姗的谎言破灭了。秦军说,九龙山农场目前的年产量是25万。

记者问下一步如何释放投资项目的产能?秦军说,应该在邓州市的其他村庄建设农场。

邓州市一位接近沐源股份的人士也告诉记者,文曲遗址已经被封闭,很快就会建成,杜思遗址也是如此。

沐源股份公司在招股说明书中明确表示,已在邓州启动项目,年产值200万股,其中80万股为投资募集。

募集投资项目之外的生产能力不应该包括在募集投资项目中吗?

沐源的招股说明书显示九龙农场是一个育肥猪(商品猪)农场,英涛农场是一个养猪场。

九龙农场25万头的年产量远低于招股说明书中计划的7184.55万头。

穆远的招股说明书显示,项目完成后,年销售收入将达到10.03亿元,年利润总额将达到1.61亿元。因为英涛农场主要是一个养殖场,正如秦军所说,穆园招股说明书中的猪主要是内部供应的,所以穆园招股说明书中103,300元的计划销售收入将主要通过九龙农场的商品猪销售来实现。

九龙农场每年生产25万头商品猪。招股说明书中10.03亿元的预计收入如何实现?

规范成本保证绩效

至于2014年第一季度的巨额亏损,沐源股份解释说是生猪市场价格大幅下跌造成的。

为此,《金融周刊》记者在内乡和邓州进行了实地调查,以了解当地生猪价格。

记者从内乡县菜市场的一家猪肉店老板那里了解到,猪肉价格自春节以来又开始下跌,现在每月只有9-10元,而中国的豪猪价格在2008年就下跌了

邓州市也有许多农场。邓州市重要的养猪乡罗庄镇,一个每年卖数百头猪的农民有点焦虑地告诉记者,昨天卖的12头猪每斤4.8元,一只猪损失了300多元。他不得不卖掉它。没有办法做到这一点,否则钱跟不上。一些农民已经崩溃了。

记者以一个养猪经销商的名义,要求木源股份公司的一名销售人员确认。销售人员说市场价格正在迅速变化。去年下半年,商品猪销售17元/公斤,2月份达到12元/公斤。最近两天的价格大约是10.8元/公斤。波动取决于你买的猪的重量。

为了进一步核实穆源股票销售人员的报价,记者在内乡县马库甸镇农场附近拦下一辆满载商品猪的卡车。卡车司机是一个养猪经销商雇佣的司机。他的老板来自湖北,手里有猪的销售渠道。

记者从司机那里了解到,这次他带回来的生猪价格是10.8元/公斤,三月份的生猪价格大致相同,二月份更高,大约是12元/公斤。

生猪经销商是沐源股份的重要客户来源,也成为市场质疑沐源股份收入的焦点。说到这里,秦军有些不情愿地说,“养猪经销商”这个词可能引起了很多误解。事实上,这是一个非常专业的行业。一旦猪在运输过程中死亡,一辆猪车就赚不到钱。

现在许多大型养猪场,因为他们有广泛的关系,熟悉世界各地生猪和屠宰场的价格,已经外包了运输,只依靠信息赚钱。

北京农林牧渔业的一名研究人员告诉记者,自去年12月以来,生猪屠宰价格一直低迷,春假后开始暴跌。

经过现场调查,记者发现,木源股份公告中提到的价格与当地实际价格基本一致,猪肉市场疲软是公司亏损的主要原因。

南阳当地的生猪市场确实萎靡不振。为什么沐源生猪的损失远低于农民甚至其他上市农资企业?为什么公司的毛利率偏高?

至于单头猪的损失低于农民,秦军说公司对仔猪的管理更严格,猪肉上市后质量会更好,所以生猪经销商会提供更高的价格。

谈到公司的高毛利率,秦军表示了兴趣。他说我们有自己的饲料厂。猪的销量很低,大部分是供我们自己使用的。猪的利润是7800元,主要体现在育肥猪的利润上。此外,从仔猪断奶到育肥猪上市,我们有十多种配料,这将充分利用饲料,不会造成浪费。

对于穆元股票的高毛利率,一位资深市场人士给出了不同的看法。许多养殖场也供应自己的养殖场。沐源股份的毛利率很高,主要是配料,但每个人都不会随便浪费配料。因此,沐源股票的毛利率比同行高出10个百分点,有点太高了。

原标题:南阳现场调查:沐源5572万巨亏背后的秘密

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